“認(rèn)房不認(rèn)貸”有望提振地產(chǎn)銷售，裝修建材企業(yè)迎發(fā)展機(jī)遇

9月4日，裝修建材開盤后拉升，我樂家居（603326.SH）六連板。截至當(dāng)日中午收盤，頂固集創(chuàng)（300749.SZ）收獲20CM漲停，亞士創(chuàng)能（603378.SH）、中源家居（603709.SH）、堅朗五金（002791.SZ）等收獲10CM漲停。

消息面上，北京、上海、廣州、深圳等多地陸續(xù)宣布將執(zhí)行“認(rèn)房不認(rèn)貸”的政策，有望提振地產(chǎn)銷售，更好滿足剛性和改善性住房需求。作為地產(chǎn)后周期板塊的裝修建材類產(chǎn)品需求將持續(xù)增加。

多地宣布執(zhí)行“認(rèn)房不認(rèn)貸”

近日，住建部、央行、金融監(jiān)管總局等部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于優(yōu)化個人住房貸款住房套數(shù)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的通知》，推動落實(shí)購買首套房貸款“認(rèn)房不用認(rèn)貸”政策措施。

認(rèn)房不認(rèn)貸是指商業(yè)銀行在確定貸款比例時，只按照家庭名下是否有房來認(rèn)定，不管購房家庭是否有住房貸款記錄。此前部分重點(diǎn)城市實(shí)行的是“認(rèn)房又認(rèn)貸”政策，即在“賣一買一”的情況下只要全國范圍內(nèi)有過購房貸款記錄，再次貸款購房都被認(rèn)定為二套。而“認(rèn)房不認(rèn)貸”可以讓這部分購房群體按照首套房標(biāo)準(zhǔn)貸款。

目前，北京、上海、廣州、深圳等多個地區(qū)已相繼宣布執(zhí)行“認(rèn)房不認(rèn)貸”政策。四大一線城市全部加入了“認(rèn)房不認(rèn)貸”的行列，或許意味著全國房地產(chǎn)市場的底部已經(jīng)確立。

上述政策將進(jìn)一步降低購房成本，釋放剛性和改善性需求，有望刺激一線城市一二手房量價企穩(wěn)。同時有利于穩(wěn)住市場預(yù)期，從一線城市輻射到二線及三線城市。

此外，城中村改造的政策也提及拆除新建和凈地出讓，對地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的需求拉動明顯。上述政策的落地有望推動裝修建材行業(yè)回暖。

裝修建材企業(yè)迎來新的發(fā)展機(jī)遇

裝修建材行業(yè)呈現(xiàn)出“大行業(yè)、小企業(yè)”的特點(diǎn)，市場景氣度也緊隨房地產(chǎn)市場的變化而變化，并且在一定程度上受房地產(chǎn)竣工周期的影響，目前正逐步進(jìn)入整體增速放緩的成熟期。

不過，由于舊房改造、舊房翻新、二次裝修的存量房產(chǎn)的再裝修，裝修建材的市場空間仍然較大。

隨著市場需求的發(fā)展和變化，未來裝修建材行業(yè)的格局將發(fā)生變化。頭部優(yōu)質(zhì)企業(yè)有望進(jìn)一步擴(kuò)大市場份額，而在成本、效率、創(chuàng)新等方面不具有競爭優(yōu)勢的小企業(yè)，或?qū)⒚媾R更大的壓力。同時，整合和兼并重組有望加速推進(jìn)，相關(guān)企業(yè)面臨的機(jī)遇和挑戰(zhàn)并存。

分析人士表示，在持續(xù)不斷的利好政策推動下，裝修建材企業(yè)將迎來新的發(fā)展機(jī)遇。比如城中村改造建設(shè)需要大量的裝飾材料，包括門窗、瓷磚、地板等，衍生出大量新的市場需求，為相關(guān)企業(yè)提供了更多商機(jī)和合作機(jī)會，有利于企業(yè)拓展市場份額，實(shí)現(xiàn)業(yè)績增長。

相關(guān)企業(yè)上半年業(yè)績表現(xiàn)出色

在行業(yè)需求的推動下，多家裝修建材企業(yè)在今年上半年都取得了非常不錯的業(yè)績。

防水材料龍頭東方雨虹在2023年上半年實(shí)現(xiàn)營收168.52億元，同比增長10.10%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤13.34億元，同比增長38.07%。據(jù)了解，該公司持續(xù)發(fā)力C 端市場，擴(kuò)大公司影響力，持續(xù)培育加固劑及膩?zhàn)臃鄣葔o產(chǎn)品線，推動膠類產(chǎn)品發(fā)展，不斷拓展新品類，取得了不錯的業(yè)績表現(xiàn)。

北新建材在上半年實(shí)現(xiàn)營收114億元，同比增長8.84%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤18.96億元，同比增長15.58%。該公司堅持石膏板主業(yè)穩(wěn)價漲價策略，通過發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢、降低采購成本等措施實(shí)現(xiàn)降本增效。同時公司的防水產(chǎn)品毛利率持續(xù)改善，建筑涂料聚焦功能性高附加值產(chǎn)品，應(yīng)用領(lǐng)域進(jìn)一步擴(kuò)大。

蒙娜麗莎在上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤約1.65億元，同比大幅增長133.76%。該公司是優(yōu)勢明顯的瓷磚頭部企業(yè)，持續(xù)優(yōu)化經(jīng)銷業(yè)務(wù)+工程業(yè)務(wù)為主的全渠道銷售模式，上半年凈利率改善主要得益于公司實(shí)施各項降本增效措施，同時能源及部分原材料價格下降，疊加調(diào)整和優(yōu)化銷售結(jié)構(gòu)。

記者注意到，實(shí)現(xiàn)業(yè)績增長的公司多數(shù)是行業(yè)頭部企業(yè)或核心競爭力較強(qiáng)的企業(yè)，裝修建材企業(yè)依賴“量的增長”時代已經(jīng)結(jié)束，“質(zhì)的增長”成為新引擎。在大浪淘沙之后，將呈現(xiàn)出強(qiáng)者恒強(qiáng)的發(fā)展格局。

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